Казахстан является страной с растущей экономикой, быстрый рост ВВП должен сопровождаться высокой нормой накопления основного капитала. Экономика Казахстана может расти как за счет оптимального использования основных фондов, так и за счет замены устаревших фондов новыми, более производительными и менее капиталоемкими. Возможность длительного развития на основе устаревших фондов равна нулю, так как устаревшие фонды теряют свою конкурентоспособность, и поэтому замена основных фондов, в среднем, каждые 7-8 лет обязательна. Ввиду этого инвестиции в основной капитал, которые требуются на обновление и расширение производства, являются важнейшим фактором развития экономики.
Инвестиции в основной капитал в Казахстане за январь-сентябрь 2009г. составили 3025 млрд. тенге, что на 8% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Динамика инвестиций в основной капитал за январь-сентябрь 2009 г., показывает значительное снижение объема инвестиций по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года (Рис.1).
Рисунок 1. - Инвестиции в основной капитал, в % к соответствующему месяцу предыдущего года
Сравнительный анализ инвестиций в основной капитал по направлениям использования за январь-август 2009 г. и аналогичного периода 2008 г., показывает, что приоритетными отраслями вложения инвестиций остаются горнодобывающая промышленность, транспорт и связь, доля которых в общем объеме инвестиций составила 32,4 % и 25,8 % - соответственно (рис. 2).
Рисунок 2. – Сравнительный анализ инвестиций в основной капитал по направлениям использования за январь-август 2008-2009 г.г.
По данным Агентства по статистике в январе-августе 2009г. удельный вес инвестиций сельского хозяйства в общем объеме инвестиций в основной капитал составил 1,4%. За январь-август 2009 г. инвестиции в сельское хозяйство составили 35 млрд. тенге, тогда как в соответствующем периоде 2008 года было привлечено 41,8 млрд. тенге. На данный момент в стране созданы благоприятные условия для иностранных инвесторов в сельском хозяйстве, предусмотрены налоговые льготы. Сельхозтоваропроизводители (юридические лица) пользуются специальным налоговым режимом, который предусматривает уменьшение суммы налоговых платежей на 70%, что также создает дополнительные стимулы для инвесторов.
АПК в перспективе может обладать конкурентным преимуществом, и инвестиции в сельское хозяйство могут стать «точками» роста, учитывая опыт Тайваня, необычность которого заключается в том, что сельское хозяйство по существу явилось локомотивом роста экономики, так как в начале 50-х годов в сельском хозяйстве производилось 38, 3 % чистого внутреннего продукта, 95 % экспорта состояло из продукции сельского хозяйства. Сельское хозяйство способствовало импортозамещению через рост пищевой и легкой промышленности, и явилось источником дешевой рабочей силы, ставшим основой развития. Сравнительно, в Казахстане продукция сельского хозяйства занимала в 2008 г. 5 % к ВВП. Поэтому стратегически важной задачей государства является инвестирование в АПК, так как данная отрасль не сможет самостоятельно развить конкурентные преимущества.
За январь-август 2009 г. привлечено 194 млрд. тенге инвестиций в основной капитал обрабатывающей промышленности. Удельный вес инвестиций в общем объеме составил 7,5%, тогда как в соответствующем периоде 2008 г. - 8,2%. Повышение индекса физического объема инвестиций в основной капитал в январе-августе 2009 г. наблюдалось в конце первого и второго кварталов, связанное с сезонными колебаниями инвестиций в основной капитал. (Рис.3)
Рисунок 3. – Индекс физического объема инвестиций в основной капитал обрабатывающей промышленности, в % к соответствующему месяцу предыдущего года
В условиях преодоления влияния мирового финансового кризиса и выхода на траекторию устойчивого роста, необходимо делать упор на развитие обрабатывающей промышленности. Изучение опыта развития таких стран, как США, Япония, Великобритания, бывший СССР, Корея, Таиланд, Сингапур, Малайзия, Тайвань, Гонконг, показывает, что во всех перечисленных странах быстрые темпы роста ВВП были связаны с быстрыми темпами роста обрабатывающей промышленности. И, наоборот, низкие темпы роста ВВП сопровождались замедлением роста в обрабатывающей промышленности.
Особое значение обрабатывающей промышленности объясняется тем, что именно в ней создаются новые технологии, которые часто способствуют росту в других отраслях экономики.
Анализ инвестиций по источникам финансирования за январь-август 2009 г. показывает снижение прироста инвестиций из собственных средств предприятий, несмотря на то, что годовая инфляция в 2008 году сложилась на уровне 9,5% (рис.6). Это снижение явилось следствием замедления темпов роста реального ВВП, который в 2008 г. составил 3,3%, вопреки прогнозным 5,7 %. Также это обусловлено снижением экономической активности, стагнацией кредитной деятельности банковского сектора, снижением производства в ряде отраслей, замедлением потребительского спроса (рис.4).
Валовый приток ПИИ в Казахстане за январь-сентябрь 2009 года составил $12,8 млрд. Доля иностранных инвестиций в основной капитал растет, преимущественно в нефтегазовом секторе, так как инвестиции в нефтегазовые месторождения остаются наиболее привлекательными. Больше всего ПИИ было привлечено в геологоразведку - $5,4 млрд., добычу сырой нефти и газа - $2,85 млрд. и в финансовую посредническую деятельность - $2,04 млрд.
За январь-август 2009 г. привлечено 1091 млрд. тенге иностранных инвестиций в основной капитал, соответственно, 42 % от общего объема инвестиций занимают иностранные. Это говорит о том, что приток иностранных инвестиций в экономику Казахстана будет оставаться на высоком уровне. Китай предоставит Казахстану 10 млрд. долларов на реализацию ряда инвестиционных проектов. ОАЭ инвестирует в создание исламского банка и строительство «Абу-Даби Плаза» в Астане. «Внешэкономбанк» России предоставит кредит на 3 млрд. долларов. Южная Корея собирается вложить в строительство казахстанской электростанции также 3 млрд. долларов.
В январе-мае 2009 г. наблюдается снижение прироста инвестиций за счет заемных средств, что явилось следствием нестабильности мировых финансовых рынков.
январь-август 2009 январь-август 2008
Рис. 4. Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования за январь-май 2008-2009 г.г., млрд. тенге
Снижается доля бюджетных инвестиций. Для поддержания инвестиционной активности в стране в кризисный период необходимо повышение и бюджетных инвестиций. Исходя из кейнсианской модели общего равновесия, уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода. В условиях депрессивной экономики государство должно стать катализатором инвестиционной активности в экономике и осуществлять большее количество «инъекций» в виде государственных инвестиций, которые приведут к повышению склонности к инвестированию различных групп предпринимателей. Эти инвестиции должны стать производными, т.е. индуцированными инвестициями, которые усилят экономический рост в долгосрочном периоде.
Из пессимистичного прогноза инвестиций в основной капитал по источникам финансирования следует, что прирост инвестиций из республиканского и местного бюджетов будет увеличиваться, но в 2010 г. будет меньший прирост государственных инвестиций, чем в последующие годы. Это объясняется низким приростом ВВП в 2009 г. (рис. 5). Если за январь-август 2009 г. наблюдается значительный объем иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал, то по прогнозу в последнем квартале ожидается преобладание инвестиций из собственных средств предприятий. Тенденция доминирования инвестиций в основной капитал за счет собственных средств предприятий продолжится и в дальнейшем. Это станет следствием внесения изменений в налоговое законодательство, предоставления налоговых льгот, в результате которого предприниматели смогут освободить часть прибыли для инвестирования в собственный капитал. Прогнозируется высокая доля иностранных инвестиций, но в 2010 г. наблюдается незначительное снижение, связанное с понижением цены на нефть, так как нефтегазовый сектор останется приоритетным для иностранных капиталовложений. Объем инвестиций за счет заемных средств в 2010 г. также снизится, в связи с трудностями кредитования коммерческих банков после мирового финансового кризиса.
Рис. 5 Пессимистичный прогноз инвестиций в основной капитал по источникам финансирования на 2009-2014 г.г.
По оптимистичному прогнозу инвестиций в основной капитал на 2009-2014 г.г. ожидается преобладание инвестиций за счет собственных средств предприятий, что объясняется низким уровнем инфляции и предоставлением налоговых льгот (рис. 6). Ожидается прирост иностранных инвестиций, в среднем 6,7 %. С 2010 г. наблюдается стабильный прирост инвестиций за счет заемных средств, в среднем 6,1 %, что связано с мерами государства по стабилизации банковской системы и снижением ставки рефинансирования Национального Банка. Инвестиции за счет республиканского и местного бюджетов также будут расти, в связи с усилением роли государства по активизации инвестиционных процессов в экономике.
Рис. 6 Оптимистический прогноз инвестиций в основной капитал по источникам финансирования на 2009-2014 г.г.
По базовому прогнозу инвестиций в основной капитал по источникам финансирования также ожидается доминирование инвестиций за счет собственных средств предприятий (рис. 7). Доля иностранных инвестиций остается высокой. С 2010 г. ожидается стабильный прирост инвестиций за счет заемных средств (в среднем 4,4%), в связи с улучшением условий кредитования.
Рис. 7 Базовый прогноз инвестиций в основной капитал по источникам финансирования на 2009-2014 г.г.
В условиях кризиса, приоритетным направлением государственных инвестиций являются инфраструктурные проекты, которые отражаются в разработке Программы форсированного индустриально-инновационного развития Республики Казахстан. Цель разработки этого документа – обеспечение диверсификации экономики Казахстана на основе ее форсированного индустриально-инновационного развития. Приоритетными направлениями увеличения государственных инвестиций являются: АПК и сельхозпереработка, строительная индустрия и производство строительных материалов, нефтепереработка и инфраструктура нефтегазового сектора, металлургия и производство готовых металлических продуктов, химическая, фармацевтическая и оборонная промышленность, энергетика, транспортная и телекоммуникационная инфраструктура, а также другие перспективные направления: туристская отрасль, космическая отрасль, машиностроение. Предусмотрено рассмотрение 83 инвестиционных проектов, которые войдут в Республиканскую карту индустриализации, общей стоимостью 6,45 млрд. тенге.
В агропромышленном комплексе к 2015 году планируется:
- довести долю сельскохозяйственной продукции в общем объеме экспорта до 8 процентов;
- увеличить ВДС АПК на более чем 16 процентов, создать дополнительно более 10 тысяч рабочих мест.
В строительной индустрии и производстве строительных материалов к 2015 г.:
- за счет внутреннего производства удовлетворить более 80 процентов потребностей строительного рынка;
- увеличить ВДС строительного комплекса не менее чем на 76 процентов.
В нефтепереработке и инфраструктуре нефтегазового сектора к 2014 г.:
- удовлетворение внутренней потребности в бензине и авиакеросине, за счет отечественных нефтеперерабатывающих заводов;
- повысить ВДС ТЭК не менее чем на 30 процентов.
В металлургии и производстве готовых металлических продуктов к 2015 г.:
- удвоение объема производства и экспорта продукции металлургической промышленности;
- повышение ВДС металлургии не менее чем на 107 процентов.
В химической, фармацевтической и оборонной промышленности к 2014 г.:
- обеспечить более 50 процентов внутреннего потребления лекарственных препаратов за счет отечественного производства;
- разработка специальной программы, направленной на технологическую модернизацию Вооруженных сил.
В энергетике планируется к 2015 г.:
- снижение энергоёмкости экономики к 2015 году на 10 процентов;
- развитие возобновляемых источников энергии за счет использования силы ветра и солнечного света.
В транспортной и телекоммуникационной инфраструктуре к 2015 г.:
- реализация планов по развитию всех инфраструктурных отраслей должна обеспечить рост их ВДС на 63 процента;
- внедрение цифрового телевидения с организацией производства отдельных видов оборудования.
Поддержка этих направлений должна способствовать мультипликативному эффекту в экономике. Государственное инвестирование данных приоритетов должно привести к следующему эффекту - прирост годового объема ВДС на 7 трлн. тенге, примерно на 50% от ВДС 2008 года.
Внедрение плана форсированного индустриально-инновационного развития Республики Казахстан будет проводиться под эгидой государства. За 2009 – 2011 годы инвестиции из государственного бюджета возрастут на более чем 1,5 трлн. тенге. Для финансового обеспечения, предусмотренных планом мер, будут использованы средства Национального Фонда в объеме 10 млрд. долл. США (1200 млрд. тенге). Правительство, Национальный Банк, Агентство по финансовому надзору, Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» и Национальный холдинг «КазАгро» обеспечат постоянный мониторинг и контроль за целевым и эффективным расходованием этих средств. Правительство осуществило дополнительную капитализацию Фонда «Самрук-Казына» на 607,5 млрд. тенге. Фонд «Самрук-Казына» и Холдинг «КазАгро» осуществят заимствования из Национального Фонда путем выпуска облигаций на сумму 4 млрд. долл. США и 1 млрд. долл. США соответственно.
Согласно расчетам АО «Институт экономических исследований» с ипользованием модели «Прогноз основных макроэкономических показателей на 2010-2014 годы»[1], инвестиции в основной капитал в 2014 году по базовому варианту будут составлять 9249,4 млрд. тенге, в среднем с темпом прироста – 7,2% (рис. 8). Согласно оптимистическому варианту инвестиции в основной капитал в 2014 г. составят – 8265,6 млрд., в среднем с темпом прироста – 5,2% (рис. 9), а по пессимистическому – 6961,1млрд, в среднем с темпом прироста - 2,3% (рис. 10).
Рис. 8 Пессимистический прогноз инвестиций в основной капитал на 2009-2014 г.г., млрд. тенге
В 2009 г. по пессимистическому сценарию прогнозируется привлечение инвестиций в основной капитал в размере 6073,7 млрд. тенге. В 2010 г. ожидается понижение инвестиций, что связано с падением цен на нефть с 50 долларов за баррель в 2009 г. до 45 долларов, и сопутствующим снижением темпов роста ВВП, а также снижением доли иностранных инвестиций и заемных средств. Это свидетельствует о том, что нефтегазовый сектор остается наиболее привлекательным для иностранных инвестиций. Прогнозное повышение инвестиций в основной капитал с 2011 г. связано с ожиданием улучшений условий внешнего заимствования с 2010 года.
Рис. 9 Базовый прогноз инвестиций в основной капитал на 2009-2014 г.г., млрд. тенге
Согласно базовому прогнозу, инвестиции в основной капитал имеют тенденцию устойчивого роста (рис 8). Что связано с устойчивым темпом прироста ВВП и мерами правительства по стимулированию инвестиционной деятельности, в частности, с внесением изменений в налоговое законодательство, ростом инвестиций государства в инфраструктурные проекты, а также с ожидаемым ежегодным снижением темпов инфляции.Экономическая политика будет нацелена на обеспечение качественного, сбалансированного роста экономики путем достижения умеренных темпов роста.
Рис. 10 Оптимистический прогноз инвестиций в основной капитал на 2009-2014 г.г., млрд. тенге
По оптимистическому варианту прогноза инвестиций в основной капитал также наблюдается прирост. Это связано с ростом цен на нефть и устойчивым приростом ВВП, снижением темпов инфляции, ростом склонности к инвестированию у частных инвесторов, эффективными мерами правительства по трансформации сбережений населения в инвестиции и мультипликативным эффектом в экономике от поддержки инфраструктурных проектов,направленных на модернизацию и диверсификацию экономики. Уже сформирован «Базовый перечень» из 45 прорывных проектов, включающий производственные и инфраструктурные проекты общей стоимостью более 54 миллиардов долларов. Реализация этих инвестиционных проектов будет обеспечивать рост экономики за счет развития несырьевых секторов.
Инвестиции в длительном периоде приводят к накоплению капитала, росту потенциального выпуска товаров и услуг и обеспечению экономического роста. Источником валовых инвестиций являются валовые национальные сбережения, основной компонент которых – личные сбережения населения. С повышением нормы личных сбережений и трансформацией сбережений в инвестиции связано повышение инвестиционного потенциала Казахстана, и как следствие, усиление экономического роста. Они являются ключевым звеном в замкнутой цепи:
высокие уровни сбережений и инвестиций→высокие темпы накопления капитала→высокая производительность труда→высокие темпы роста ВВП→высокие уровни сбережений и инвестиций.
Введение нового налогового кодекса, в котором предусматривается значительное снижение корпоративного налога и введение налоговых преференций для малого и среднего бизнеса, позволит предприятиям сформировать значительные инвестиционные ресурсы. Ожидается, что снижение налоговой нагрузки позволит предприятиям уже в 2009 году высвободить порядка 500 млрд. тенге и направить их на развитие экономики. Но, учитывая лаг запаздывания инвестиций, эффект на реальный сектор от этих реформ проявится только, в течение, минимум 3 лет.
Стратегическая цель государства по защите и стимулированию сбережений должна заключаться в создании традиций сбережений и их использования в целях развития экономики Казахстана, посредством инвестиций через инфраструктуру финансового рынка. В ходе достижения данной цели целесообразно вовлечение в финансовый рынок страны сбережений населения, в том числе наличия денег в обращении как в наличной национальной, так и в иностранной валютах, создание устойчивой национальной инвестиционной базы, а также необходима минимизация зависимости от внешних источников заимствований и инвестиций. При этом необходимо отметить, что данная цель не означает отказ от политики открытости казахстанской экономики для иностранных инвесторов и кредиторов. Минимизация зависимости предполагает нахождение той равновесной точки, на которой сокращение или полное исчезновение иностранных финансовых ресурсов не повлечет за собой губительного воздействия на экономику Казахстана. Достижение этой цели создаст также для Казахстана возможность выбора желательных инвесторов и приемлемых для страны условий заимствований и привлечения инвестиции.
Успешная реализация цели государства потребует, прежде всего, решения следующих основных задач:
1) создание системы защиты сбережений населения и организаций, через инфраструктуру финансового рынка;
2) создание механизмов стимулирования сбережений населения и организаций, проводимые через инфраструктуру финансового рынка.
Решение первой из поставленных задач позволит вовлечь в финансовую систему уже осуществленные скрытые накопления и создать доверие к ней. Решение второй основной задачи создаст долгосрочную тенденцию роста организованных сбережений, что обеспечит ресурсы для «длинных денег» в экономике. Появление, так называемых «длинных денег», возможно только в неинфляционной экономике. Национальный Банк Республики Казахстан прогнозирует постепенное снижение уровня инфляции с 7,5-9,5 процента на конец 2009 года до 5,5-7,5 процента в 2013 году.
Казахстану в целях обеспечения высокого коэффициента национальных сбережений и активизации инвестиционных процессов, необходимо:
- усиление деятельности АО «Казпочта» на рынке ценных бумаг. В перспективе почтово-сберегательная система должна стать развитым финансовым институтом, аккумулирующим сбережения населения и способным обеспечить конкуренцию коммерческим банкам;
- стимулирование расходов на науку, увеличив амортизационные отчисления на использование прорывных инновационных технологий не менее 40 %;
- достижение устойчивого регионального роста, посредством распространения концепции «поляризованного развития», рациональное определение «полюсов роста» для регионов, в том числе инвестиционных точек роста. Ключевая роль в этих регионах должна отводиться местным властям. Они должны стать инициаторами и координаторами инвестиционных проектов, при этом финансирование проектов в развитых регионах должно осуществляться за счет средств местного бюджета, а в депрессивных регионах за счет государственного бюджета и путем предоставления льготных кредитов институтами развития;
- сельское хозяйство должно способствовать импортозамещению, посредством роста пищевой и легкой промышленности. В этой связи должна усилиться роль государства в развитии кластеров. Увеличение доходов сельского хозяйства может произойти за счет возобновления мощностей заводов по переработке сельскохозяйственной продукции. Это также станет предпосылкой для кластерной концентрации мелких предпринимателей вокруг крупных производств;
- расширение региональных филиалов коммерческих банков, что должно привести к повышению доли накоплений в сельских местностях.
Таким образом, государству для преодоления проблем, актуализировавшихся в условиях глобального экономического кризиса и посткризисного развития в условиях дальнейшей диверсификации экономики необходимо:
- поощрение инвестиций, прежде всего, в определенные «точки роста», развитие кластеров и высокотехнологичных производств обрабатывающего сектора промышленности с целью достижения экономического роста. Государственные инвестиции способны привести к наибольшему мультипликативному эффекту в экономике, если они направлены в инфраструктуру;
- повышение роли государственных фондов развития как проводника инвестиций;
- расширение применения практики выдачи бланковых кредитов малому и среднему бизнесу.
Совокупный спрос формирует инвестиции, с другой стороны, сами инвестиции влияют на величину совокупного спроса. Совокупный спрос и деловая активность должны обеспечиваться за счет сохранения высокого уровня бюджетных расходов, направляемых, в первую очередь, на финансирование приоритетных инфраструктурных и индустриальных проектов, развитие сельского хозяйства, обеспечивающих спрос на продукцию отечественных предприятий и занятость в экономике, а также на развитие человеческого капитала.
Список использованных источников:
1. www. stat.kz
2. «Анализ факторов и макроэкономический прогноз на 2010-2014 г.г.» Отчет АО «Институт экономических исследований» 2009 г.
